势｜将来每天交易5万亿？沪指突破3400点，全球资本瞄准中国

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8月17日，沪指突破3400点，两市成交再次破1.1万亿。8月18日，大盘再次上涨，沪指收3451点，两市成交再次破万亿。

“将来，A股每天有五万亿交易。”8月11日晚间，红星新闻记者在正和岛（江西）创变者年会现场获悉，“市值教父”王明夫还做出这样的预测。

最近，资本市场很“热”。

今年以来,受疫情等因素影响,全球资本市场波动很大。“三十而立”的中国资本市场在风险中面临机遇，逆市成为全球资金的“避风港”，有条件发展成为全球金融资产配置中心之一。

“创业板注册制、新三板精选层等改革都给中国资本市场打开新的局面，（我国）资本市场的制度基础发生了实质性的变化。”中国上市公司协会会长宋志平总结到。红星新闻记者梳理，在过去的一年里，科创板、新三板、创业板都密集推出改革措施。

如何看当前的市场环境？资本市场“热”的逻辑是什么？又该如何把握投资策略？

“将来每天交易5万亿”

“今年的资本市场非常火爆。”8月11日晚，和君集团董事长、和君商学院院长王明夫对包括红星新闻在内的媒体和企业感叹。红星新闻记者在现场感受到，不仅资本市场“火爆”，企业和投资者对于资本市场的讨论也十分“火爆”。

红星新闻记者注意到，自6月中旬以来，我国股市迎来一波大涨。虽经历了部分回调，但总体来说股民参与交易的热情持续上涨。7月、8月，两市都出现连续10多个交易日成交额突破万亿。

8月17日，沪指突破3400点，两市成交再次破1.1万亿。

8月18日，沪指再次涨0.36%，收3451点，深指、创业板指也都上涨。两市成交持续破万亿，涨停逾80家。金融板块集体调整，资金轮动煤炭、钢铁，农业股整体冲高回落，食品饮料、白酒、黄金等板块继续走强，汽车、军工等题材表现活跃。

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8月18日，沪指收3451点

“我说一句大话，将来A股每天有五万亿交易。”王明夫预测，“非常震撼的，这是‘势’，不是炒股票挣钱亏钱的事，是一个做企业面临的大势，要取势。”

“资本市场必争。争到哪天国际金融界不说华尔街是世界经济心脏，说上海深圳是世界经济心脏，这场竞争结果就已经出来了。”

此外，王明夫认为，中国资本市场也是“新基建”：“资本市场，是国家的基础设施。今年，‘新基建’大热，新基建，就是新的基础设施建设，我国资本市场的建设，应该包括在这个新基建的范畴里。”

“牛市”背后的逻辑

“现在基本不太讨论熊市、牛市这一问题了。大家好像有一个不用讨论的论点，肯定就是看涨。”王明夫称。在这背后，涨势凶猛的逻辑是什么？

首先，疫情的影响造成了全世界范围内的经济压力。王明夫认为，在这样的背景下，货币、财政都会宽松“放水”。央行数据显示，7月末，广义货币（M2）余额212.55万亿元，同比增长10.7%，比上年同期高2.6%；6月末M2同比增长则是11.1%。

王明夫认为，在这样的情况下，自然会有一部分资金进入资本市场。

7月30日，中央政治局会议提出：“当前经济形势仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较大，我们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，建立疫情防控和经济社会发展工作中长期协调机制，坚持结构调整的战略方向，更多依靠科技创新，完善宏观调控跨周期设计和调节，实现稳增长和防风险长期均衡。”

“很显然，股市里跟内需相关的也是要涨的，包括消费、科技等主体股票。”王明夫称。

除了外部条件的影响，王明夫认为，资本市场的改革也是影响股市走向的原因。“今年，我国资本市场的改革最重要的事情，第一是《新证券法》，第二是注册制，三是退市制度。”

“创业板注册制、新三板精选层等改革都给我国资本市场打开新的局面，资本市场的制度基础发生了实质性的变化。”中国上市公司协会会长宋志平总结到。

此外，王明夫称，中国资本市场的开放也是原因之一。“外资通过陆港通、深港通、沪港通，已经可以没有（额度）限额的进A股，肯定会有来自全球的资金涌入A股。”

红星新闻记者梳理，随着我国金融市场进一步开放，QFII（合格境外机构投资者）的投资总额度已经被放开。Ifind数据显示，今年以来截至8月18日，仅是通过沪港通、深港通进入A股市场的资金净买入已经超过1300亿元人民币。

“经济问题、制度问题、开放问题，这三个维度决定了中国股市目前的总体形势。”

企业迎来上市扩张“窗口期”

王明夫认为，资本市场制度性的调整，尤其是注册制的来临，将会开启一个上市公司扩张的“窗口期”。

“几乎可以说，中国的商业竞争和产业更替，可以划分为二个时代：注册制之前的时代和注册制之后的时代。注册制将深刻地改变中国的科研体制、科技创新、产业更替，也将深刻地改变中国企业的商业竞争态势和玩法。”

目前，中国A股上市公司的数量是4000家左右。而王明夫认为，随着注册制的实施，越来越多的企业将登陆资本市场，中国A股市场将来会有一万多家甚至几万家上市公司，上市公司的数量可能远超美欧日等。

“同一个行业里，企业与企业的竞争，会出现一个新的跑道：上市赛跑。这个跑道跑输了的企业，将在行业里落入竞争下风。”

王明夫感叹，传统的、大家习惯了的企业与金融的关系正在改写，从企业主要依赖银行，逐步过渡到企业主要依赖资本市场，这是中国金融体系的变迁大趋势，跟不上这场变迁的企业，终将失势。

不过，在如此火热的行情之下，王明夫认为，当前股市的结构分化仍非常严重。“热火朝天涨成这样，其实多数股票都是不涨的。整个是结构分化，二八定律，20%股票涨，80%股票跌。”

在这样的情况下，应该带着什么样的投资策略参与其中？“最重要的是选行业。首推是军工、半导体、疫苗等股票。个股不好选择，就买指数、买券商、买基金、买陆港通。”王明夫称。

红星新闻记者许媛俞瑶

编辑陈成

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